本周板块体现：上星期（2025/09/01-2025/09/05）5个交易日，SW机械设备指数跌落1.37%，在申万31个一级职业分类中排名第21；同期沪深300指数跌落0.81%。2025年至今体现：SW机械设备指数上涨28.62%，在申万31个一级职业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨13.35%。

　　智元、优必选连续中标，重视物流垂类使用。9月2日，智元拟中标湖北人形机器人立异中心订单3102万元。9月2日，星尘智能宣告与上海仙工智能到达人形机器人千台级订单协作，用于工业、制作、仓储、物流等场景。9月4日，优必选发布已与国内某头部企业签署2.5亿元具身智能人形机器人。跟着优必选、智元等企业密布发表订单，人形机器人正从实验室冲向多元场景，其间，物流职业有很合适人形机器人作业的场景。AI模型的参加，人形机器人将会是智能物流体系建造方案的弥补，例如卡车装卸货环节和窄巷道或狭隘拥堵的空间的物料转移。咱们看好具身机器人在物流范畴使用远景，主张重视安徽合力。

　　三菱重工大幅上调扩产方针，继续看好国内燃机涡轮叶片龙头应流股份。近来，三菱重工CEO宣告，因为更新替换和AIDC用电需求添加，全球燃机需求迸发，三菱方案未来两年将燃机产能翻一倍。比较之前扩产30%的方针大幅度的进步，这反映了全球燃机需求在继续超预期。涡轮叶片是燃机中心零部件，价值量占比高，技术壁垒高，职业集中度高。PCC和HWM为全球涡轮叶片头部厂商，因为财物更重，固定财物周转率低，扩产志愿和节奏明显慢于主机厂。当时三菱重工大幅上调扩产规划，将进一步加重涡轮叶片的供应紧缺程度。应流股份是国内燃机叶片龙头，阅历了长时间重财物、重研制投入现已确认进入收获期，看好公司未来订单继续高增。

　　8月国表里挖机数据继续坚持双增加，长周期工程机械共振继续演绎。依据工程机械工业协会数据，2025年8月出售各类挖掘机16523台，同比增加12.8%。其间国内销量7685台，同比增加14.8%；出口量8838台，同比增加11.1%。从出口数据剖析来看，依据慧聪工程机械大众号，25H1工程机械282亿美元，同比+9%；其间分区域来看，一带一路、亚洲、非洲区域增速亮眼，25H1上述三类区域出口额别离到达186.0、122.6、40.0亿美元，同比+16.73%、+10.73%、+51.63%。跟着下半年欧美区域需求慢慢地复苏，板块出口增速有望再上一个台阶。咱们继续长周期看好工程机械表里共振的时机，主张重视三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、柳工。

　　细分职业景气目标：通用机械（继续承压）、工程机械（加快向上）、船只（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。